一季度AI＋音乐的走红，让盛天网络又小小火了一把。作为“湖北互联网第一股”，盛天网络上市10年，从软件时代到平台时代再到场景时代，走出了半部跨越式探索发展之路。
尽管从去年年底到今年一季度，财报营收数据有所下跌，游戏“青黄不接”的现状一定程度上给盛天网络带来负面影响，但公司营收依然彰显韧性。
游戏“青黄不接”？
如果你是关注盛天网络的投资者，入门级思考题是：公司主营业务包括哪些？A、网络广告与增值业务，B、游戏运营业务，C、IP运营业务。
2019年以前是A＋B，2019年以后是A＋B＋C。
这一年，盛天网络以4.2亿元收购天戏互娱70%股权（3年后又收购剩余30%股权），4年对赌3.08亿，正式开启IP运营业务。
游戏运营和IP运营的区别，简单来说，一个是“帮别人推广”，一个是“自己原创并推广”，IP运营的毛利率更高。
从游戏行业的整体发展趋势来看，重视内容和IP越来越明显。另一方面，随着IP获取难度提高，资源稀缺，游戏IP门槛水涨船高，盛天网络选择更快也更稳的方式——收购有IP储备和运营成熟的公司。天戏互娱拥有《生死格斗5》《三国志11》《大航海时代IV》《真三国无双6》等多款精品IP，双方一拍即合。
尽管当时溢价7倍收购，股价当时也出现较大浮动，但4年后再来看，盛天网络的收购是成功的。
财报显示，2020年的IP运营营收超过1亿元，到2022年，IP运营营收超过4.5亿元，贡献利润2.4亿元，甚至超过了营收10个亿的网络广告与增值业务，后者的利润不到1.4亿元。
起起落落本是事物发展常态，但骤起急落就容易引人注目。盛天网络2023年报披露净利润1.69亿，同比下跌23.81%，2024年一季度净利润0.14亿，同比下跌80.63%。
记者注意到，2023年盛天网络的IP运营营收2.5亿元，同比下跌80%，2024年一季报也披露网络广告与增值业务收入和 IP 运营收入同比上期减少。在5月份的业绩会上，盛天网络表示，“业绩同比下滑的原因主要是公司面临已上线游戏的成熟期及广告业务的策略性调整”。
也就是说，游戏有商业生命周期，在老游戏业绩下滑、新产品没有跟上的情况下，盛天网络出现了暂时的空档。
营收还有韧性
不过，丰富游戏储备，盛天网络一直“铆足了劲”。
去年10月，盛天网络运营的《零域幻想》通过审批，11月，《炁术行者》获得批号。今年以来，盛天网络已上线手游《潮灵王国：起源》、竞技游戏《星之翼》和武侠游戏《活侠传》。IP游戏《大航海时代：海上霸主》预计将在今年进行定档发行；《真·三国无双 8》目前处于开发阶段。《剑与骑士团》预计今年三季度正式发行。5月国产游戏版号出炉，盛天网络旗下新游戏《迷雾公园》在列。
业内分析人士认为：“谋求游戏出海，扩大海外市场和打造精品游戏，抢占国内市场是游戏公司的两套‘组合拳’。”盛天网络2023年财报数据显示，国内市场和海外市场的营收分别是10.32亿元、2.97亿元，占比是78%和22%。相比2021年海外营收的5.44亿元，海外市场还有进一步开拓空间。
除了游戏内容，线下娱乐社交贡献的营收也可圈可点。
7月初，沙特电竞奥运会官宣，标志着电竞价值越来越获得主流认可。深耕场景化数字娱乐的盛天网络，目前与超过50000家网吧、5000家电竞酒店建立合作关系，旗下产品易乐游、易乐途平台服务和“带带电竞”，助力提高场景运营用户体验。
图说：盛天网络与超过50000家网吧、5000家电竞酒店建立合作关系。
时间再往前推几个月，盛天网络推出的音乐社交产品给麦APP，通过抓取用户音色，AI模型算法训练后生成独属于用户自己的声音要素，用来演唱用户希望尝试的歌曲，“AI＋音乐”玩法得到市场认可，带来营收新增长点。
从财报数据来看，盛天网络的网络广告与增值业务从刚上市的2亿元到2023年的9亿元，一直稳中有升。
可以看出，游戏新品还待市场验证，但多元的产品矩阵为盛天网络的营收稳住了“基本盘”，不仅有潜在看点，还有增长韧性。
出品 | 长江日报上市公司工作室
采写 | 金路
【编辑：肖翩】
