“新三板经过十多年的发展,真正的机会在2018年终于到来,1月15日新交易制度实施后,新三板市场将迎来新时代,广受关注的新三板流动性和交易量问题将得到解决,未来新三板日交易量一定会突破100亿。”1月3日,在长江日报举办的新资本-新金融-新经济高峰论坛上,在业内被誉为中国新三板“教父”的程晓明博士如是分析,他建议湖北中小微企业老板要更新企业投融资观念,抢抓这一发展机遇。

“中国的‘纳斯达克’在新三板”

谈到目前国内资本市场的痛点,程晓明认为主要在于市场发展不充分、产业结构不完整、区域发展不均衡的问题。

区域发展不均衡方面,他以湖北省为例,“湖北经济在全国排七八位,但2017年湖北企业IPO数量相对较少,好消息是新三板制度改革了,湖北的新三板情况还是不错的”。

程晓明认为区域企业要发展,需加大资本市场创新力度。“虽然创新风险大,但是企业要融资,怎么办呢?不能靠债权,只能靠股权。”程认为,中国与国外比经济发展不充分,原因之一就是创新不足,国内中西部相比发展不均衡,也与创新不足有关。

“说到创新,很多人会想到美国的硅谷,硅谷的背后是风投,而风投的背后是美国的纳斯达克。那么中国的硅谷在什么地方?以前有人说在北京中关村,现在深圳超上来了,有了粤港澳,又有人说在深交所创业板,现在不是这个说法,我们认为中国的纳斯达克在新三板,不在创业板,我们的创业板跟中小板没有区别,而中小板跟主板没大的区别,所以中国的纳斯达克就在新三板。”程晓明的深入分析赢得与会者的喝彩。

流动性得以解决,新三板日交易量将突破百亿

程晓明认为新三板的春天在2018年1月15日才刚刚开启。“新三板最大的变化是进入了‘北京时代’。”据程晓明观察,12月16日北京市经济工作会议提出要重点聚焦新三板建设。

“新三板在今年1月15日以后会进入新时代,新交易制度实施后,新三板的交易肯定会活跃。”程晓明说,以前只有协议转让,后来有了撮合交易和竞争交易。为什么现在还是不活跃呢?除了门槛太高,开户人太少,还有原因是股票不让大宗交易,以前还有三类股东还构成障碍,这次改革意义最大的不是引入竞争交易,而是做市股票允许大宗交易,三类股东也没有障碍了。

在主定利好新政之下,程晓明展望了未来的新三板市场格局:好股票会尽量选择做市,做市给了上市公司一个定价的依据,由此引导大宗交易,“以后新三板每天的交易量会突破100亿,这100亿中主要不是盘内四小时交易,可能一天有50亿,但由此带来的盘后交易一定会超过50亿”。

新三板的未来就是北京证券交易所和中国的拉斯达克。在新三板已经走在前面,武汉进入新三板比广东、深圳还早,已取得了一定的成绩,如果把新三板利用好了,相信武汉的发展潜力会更大。

喊话不想上市鄂企:上市的意义远不止因缺钱

“现代金融的核心就是资本市场,就是交易所,不再是银行体系。”程晓明博士建议,湖北省也可以大胆创新,构建自己的准交易所,有了这样的准交易所,湖北省的金融局面、创新局面、经济局面将大不一样,一定会更上一层楼。

程博士提醒与会的众多企业老板:企业搞创新需要资本市场,不能过分依赖银行贷款,不能靠债权,债权只能解决企业的流动资金,只能扩大企业现有产品的产能,不能跟企业共担风险。“资本就如同企业的老婆,能跟企业共担风险,股权是让企业发生质变。

针对当下很多企业负责人一说到融资就跑银行的做法,他认为这解决不了问题,股权融资才是解决企业融资问题的根本之道,而股权融资的关键在于定价。由于企业的价值不好判断,而上市公司的含义就是股份在交易,通过交易给你市场定价,这样就容易融资。

作为一名湖北黄陂人,程晓明博士对湖北资本市场发展一直十分关注。他指出,湖北企业为什么上市数量相对较少,有些企业为什么不热衷上市,一个很大的原因是一些企业老板没有准确理解上市的概念。

“时常听到有老板说对上市没兴趣,因为公司不缺钱不想融资。这说明他们对企业上市融资的概念理解存在很大偏差。”为了让企业老板正确地理解这一概念,程晓明进行了通俗地讲解:上市的最大作用是解决企业估值问题,什么叫上市公司?就是股份在交易,这就是上市公司,所有的上市公司都有K线图;上市公司为什么好发股票,因为是按照交易价格打折发股票,然而非上市公司就没法这样方便地融资。

他还举例说明,“能上市的企业都不缺钱,广东上市企业那么多,难道是因为那里的老板比全国其他地区的老板更缺钱?所以湖北那些冷对上市的企业老板一定要把观念纠正过来,要认识到证券市场是效率最高的市场,地方政府以及企业要高度重视资本市场的作用,树立资本市场意识,那样的话区肯定会迎来更大的发展。”(记者陈卫东)